*股市这么差的原因是：*股市在相当长的时间里不是宏观经济的晴雨表。全*股市都是，*不是。*实体经济在前二十年一度非常好，有时也有调整，但股市总是跟跌不跟涨。无论国有企业、民营企业还是中外合资企业都有强烈的“投资饥渴症”，不论牛市、熊市，都非常渴望圈钱，在这里圈到的钱都比搞实业挣得的要快、要多。

在相当长一段时间中，*股市多数企业是国有企业，产权不清，责、权、利益相分离，效益低下。所以不肯分红，分不出红，也不想分红。

*股市与货币政策关系*密切。利息涨，股市跌；利息跌，股市涨。实行宽松货币政策，股市可以直上6000点，实行从紧货币政策，股市可以从6100点跌到1660点。